水獭在繁殖季节时，会根据场所选择美丽的巢穴，准备好干草，树枝和其他材料来建造巢穴。

母水獭怀孕时间大约为10个月左右，然后会生下一批通常有2-4只的幼仔。生下幼仔后，水獭会将其放在巢穴中，对它们进行照顾和哺育。刚出生的幼仔十分脆弱，需要不断地吃母乳和得到温暖的照顾，才能慢慢成长。

幼仔出生后四周到六周，开始学会游泳和潜水，随着时间推移，幼仔逐渐离开巢穴，开始在水里独立探索和成长。